对冲大佬哀叹“错过”美股科技巨头飙升 重新追补AI热潮

【资料图】

美国对冲基金Third Point LLC旗下旗舰基金在第二季度表现落后于美国大盘，仅上涨1.1%，此前该公司在推动标普500指数上涨的几家科技巨头中仅持有“微小”头寸。如今，Third Point基金负责人Daniel Loeb在致投资者的一封信中写道，该基金正转向持有更多人工智能革命中潜在赢家的股票。该公司在微软(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)等公司的股份较少，而这些公司正从人工智能的增长中受益，这也是该基金表现落后的原因之一。

这两家公司第二季度的股价至少上涨了15%，将标普500指数推高了8.7%以上。Third Point旗下基金Third Point Offshore Fund的表现凸显出，在美股这个由七家科技巨头所带来大部分涨势的市场中，主动型基金经理所面临的困难。

Loeb表示，他的团队去年10月正确地预测了市场底部，并预测经济将开始企稳，通胀将会缓解。但该公司没有押注成长型股票，而是保持谨慎，专注于价值型股票，这反映了去年年底和2023年初专业投资者普遍存在的看跌情绪。

Loeb在信中写道:“不幸的是，我们没有通过大量投资盈利增长的高质量科技公司来表达这种建设性观点(事后看来，这是一个显而易见的选择)，而是主要将资金投入了此后表现不佳的价值股。”

罗素1000价值指数(Russell 1000 Value Index)第二季度的总回报率约为4%。虽然Third Point的表现落后于美国股市，但该基金的表现确实超过了瑞信对冲基金事件驱动指数，该指数上涨了约1%。

Third Point认为，人工智能将对经济、股市和社会产生深远的影响。该基金约45%的净多头敞口包括微软和半导体公司等人工智能的直接和间接受益者。

Loeb写道:“我们注意到围绕人工智能的‘炒作周期’以及随之而来的监管风险。虽然人工智能投资机会仍处于起步阶段，需要时间才能成熟，但我们看到明确的证据表明，它已经导致了大型利润池的创造和重建，许多股票将从中受益。”

此外，Loeb一直在减少卖空个股。Loeb表示，由于散户论坛Reddit上的讨论等因素可能推高meme股票价格，存在着散户带来的轧空风险，因此押注某家公司的股票下跌更具挑战性。

Loeb写道:“基本面分析越来越让位于对每日期权到期和Reddit留言板的监测，这一点从2021年AMC院线(AMC.US)和游戏驿站(GME.US)等被严重做空股票的大规模轧空和操纵以及今年的其他股票中可以看出。”Loeb补充说，他并没有放弃做空的举措，但正在减少对单一公司的空头，以支持市场对冲。

今年上半年，该公司持有的企业信贷回报率为8.7%。Third Point认为，高收益风险溢价(或利差)将因经济走弱或利率上升加大再融资难度而扩大。

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